В 2005 году Майкл Бьюрри, руководивший хедж-фондом Scion Capital, внимательно анализировал ситуацию с ипотечными займами в США. Его считали человеком со своеобразным мышлением, даже чудаком, но именно нестандартный подход помог ему разглядеть тревожные сигналы. Изучая массивы данных, он заметил неочевидную закономерность. Это натолкнуло его на мысль о грядущем обвале рынка ипотечного кредитования.
Бьюрри принял смелое решение — застраховать активы клиентов почти на миллиард долларов, используя кредитные дефолтные свопы. Многие инвесторы его фонда отнеслись к этому скептически. В то время ипотечный сектор казался надёжным и стабильным, поэтому такие действия выглядели неоправданно рискованными. Однако Майкл уверенно отстаивал свою позицию, несмотря на растущее беспокойство со стороны вкладчиков.
Вскоре необычные операции привлекли внимание нескольких аналитиков с Уолл-стрит. Они решили самостоятельно проверить расчёты Бьюрри. Тщательно изучив информацию, финансисты пришли к выводу, что опасения управляющего Scion Capital были обоснованными. Более того, они поняли: открывая короткие позиции, можно получить огромную прибыль. Так идея, которую изначально воспринимали как авантюру, стала отправной точкой для масштабных спекуляций.
